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      你的基金數量太多or太少?1800個數據或提供參考!

        最近在地鐵上聽到一段對話:“我不太懂基金,隨便買了一只。但經常是前一周賺的在下一周虧回去?!薄拔乙彩?,不知道怎么買基金?!?/p>

        看起來,基金真的很“出圈”。新聞里還有95后買基“海王”的故事——為實踐“雞蛋不能放在一個籃子里”,最多時持有上千只基金,每只買10塊入門。

        注:新聞摘自網絡,來源顯微故事

        持基數量太少或太多,是否會影響投資體驗?興證全球基金FOF投資與金融工程部開展了線下問卷調查,以490份問卷探秘真實投資行為,并以1800多只基金樣本的歷史數據嘗試為大家提供參考。

        持有少于5只最普遍,老基民持有更多

        問卷調查發現,樣本數據中,約48%的基民持有公募基金數量小于5只,持有5-10只的約占38%,持有10只以上的約占14%。

        提示:數據為根據樣本得出的統計結果,不代表總體水平,數據僅供參考。持有數量為n,A:n<5、B:5≤n<10、C:10≤n<15、D:n≥15。

        有意思的現象是,樣本數據中,投資經驗(年限)越久的基民,持有基金數量往往越多。投資年限3-5年、5年以上的基民,持有5只以下的占比約40%左右,這一比例明顯少于投資年限較短的基民。

        提示:數據為根據樣本得出的統計結果,不代表總體水平,數據僅供參考。持有數量為n,A:n<5、B:5≤n<10、C:10≤n<15、D:n≥15。

        為什么老基民往往持有更多基金?這可能與控波動有關。興證全球基金FOF投資與金融工程部研究員高鵬翔指出:投資者持有多只不同風格的基金形成投資組合,是一種有利于分散風險、控制波動的方式。漲跌越劇烈,意味著波動越大,風險也就越大。所以,有經驗的基民在考慮“收益率”之外,也會關注“波動率”維度。

        諾貝爾經濟學獎得主哈里·馬科維茨有一句名言:“資產配置是投資市場唯一的免費午餐?!痹摾碚摰囊粋€要點,就在于風險分散。

        在權益基金領域,以歷史數據測算,即使是隨機選擇20只基金構成投資組合,波動率往往比單只基金、股票顯著更低(下圖粉色點表示單個股票,藍色點表示單只偏股開放式基金,黃色點表示隨機選擇20只基金構成的投資組合,共100組)。

        數據來源:天相投資分析系統、興證全球基金FOF投資與金融工程部;統計時間:2013/7/17-2020/7/17,使用周頻數據;抽樣基金為已成立的偏股開放基金,共509只。模擬測算結果僅供參考,不代表真實收益,不作為投資策略推薦和收益保證?;鹜顿Y有風險,請謹慎選擇。

        持有多只基金來分散風險,也是FOF控波動的理念。FOF是“基金中基金”,簡單來說就是一籃子基金的組合。FOF管理人會根據不同的投資風格,對市場上的基金經理進行分類篩選;然后會對基金經理的投資風格、歷史業績表現、收益穩定性、風險控制能力等多方面進行綜合考慮,力爭優選基金構成組合投資。

        買5只、10只,還是100只?數據告訴你!

        正確的投資,是在收益與波動的平衡木上權衡取舍。相信投資者都希望盡量不降低收益,又能爭取讓波動減小。到底買幾只基金?

        針對偏股型基金進行統計,以中證偏股型基金指數的1867只基金為樣本,分別計算持有1只、2只、3只……或100只基金的投資組合的收益率、波動率(數據區間為2013年7月17日至2021年8月27日,剔除2013年7月17日之前成立的基金,不同份額基金合并計算)。具體方式是從樣本中隨機選擇1-100只基金,各構成200個投資組合,共20,000個投資組合,分析不同數量特征下的風險收益特征。

      持有基金數量與年化波動率中位數

      持有基金數量與年化波動率中位數

        注:興證全球基金FOF投資與金融工程部測算,數據區間為2013年7月17日至2021年8月27日,以中證偏股型基金指數的1867只基金為樣本,已剔除2013年7月17日之前成立的基金,不同份額基金合并計算,從樣本中隨機選擇1-100只基金,各構成200個投資組合,分析不同數量特征下的各投資組合在2013年7月17日至2021年8月27日之間的年化波動率、年化收益率,并求中位數作為縱軸,以排除極端值的影響。模擬測算結果僅供參考,不代表真實收益,不作為投資策略推薦和收益保證。過往業績不預示未來表現?;鹜顿Y有風險,請謹慎選擇。

        可以看到,對于偏股型基金,從1只基金開始,隨著組合中基金數量增多,年化波動率整體呈下降趨勢。所以對于投資者來說,可以考慮的數量可能是10-20只,模擬數據顯示,這樣可能在不降低收益率的情況下,較好地實現分散風險的效果。此外,模擬數據顯示,如果持有20只以上或更多數量的偏股型基金,統計中的組合收益率、波動率均未進一步出現較大變化。

        樣本數據顯示,對于普通投資者,如果對基金或基金經理的了解程度和覆蓋面相對有限,那么10-20只或許是更合適的持基數量;如果覆蓋面足夠廣,增加持基數量可能也不會有太大的影響。

        當然,還有另一種更簡單的選擇,就是把挑選基金的難題交給專業FOF管理人,實現組合投資。FOF是一種以組合投資力控波動、適合普通投資者的選擇。截至2021年9月6日,中證FOF基金指數今年以來增長4.87%,自2018年2月22日基日至今增長38.67%,并表現出較低的年化波動率。

        數據來源:Wind,截至2021年9月6日。

        股市的震蕩與分化在今年表現得尤為明顯,這時更應重視長期投資與資產配置的結合。正如FOF投資與金融工程部總監、養老金管理部總監林國懷所言:“如果投資者沒有太多時間進行相關的股票、基金研究,想力爭獲取更低的波動率以及更好的持有體驗,FOF或是不錯的選擇之一?!?

      (文章來源:興證全球基金)

      (原標題:你的基金數量太多or太少?1800個數據或提供參考!)

      (責任編輯:DF528)

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