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      “抄底”百億基金!2個多月后 他們到底賺了多少?

        二季度被投資者“瘋狂抄底”的百億基金,兩個多月后,到底賺了多少?

        數據顯示,百億級的混合型、普通股票型基金三季度以來總體“勝率”不高,且分化嚴重。不過也有例外,百億級基金中,新能源主題基金的投資者卻賺得喜笑顏開。

        百億基金“勝率”低迷

        “大規?!被鹑径纫詠淼膭俾曙@得格外“低迷”。

        數據顯示,截至9月17日,二季度末規模超過百億元的混合型、普通股票型基金三季度以來獲得正收益的不到兩成。與之相比,二季度末規模低于百億元的同類產品,同期回報為正的卻近半。

        一些明星基金經理管理的百億級產品,三季度來的凈值跌幅甚至超過15%,比如楊浩管理的交銀新生活力、焦巍管理的銀華富裕主題、劉彥春管理的景順長城鼎益。

        究其原因,基煜研究認為,管理超百億規?;鸬?,多數是近兩年表現較好的明星基金經理。他們的持倉風格更多地偏向消費、醫藥及白馬龍頭股,而這些恰好是今年表現不那么好的板塊。

        數據顯示,三季度以來,申萬一級行業指數中,漲幅最好的板塊是采掘、有色和鋼鐵等前期公募基金持倉占比較少的周期板塊,而食品飲料、休閑服務、醫藥生物跌幅最多。

        實際上,無論是看三季度以來的業績,還是全年的業績表現,今年更為出彩的多是一些中小規模的產品。截至9月17日,這兩個統計區間的混合型、普通股票型基金中,業績前10名的產品均為中小型基金,規模最小的甚至低于1億元。

      三季度以來漲幅靠前的混合型、普通股票型基金

        “經過春節后的大幅調整,市場風格由大盤開始向中小盤擴散,而中小盤風格占優對規模較小的基金是比較有利的?!备裆掀煜陆鹫镣顿Y研究員岳坤中說。

        被“抄底”的百億基金業績分化

        值得注意的是,不少知名的混合型、普通股票型百億基金,曾在二季度被投資者大幅“抄底”。

        比如,據天相投顧統計,二季度謝治宇管理的興全合潤被凈申購18億份、劉彥春管理的景順長城新興成長被凈申購13億份、朱少醒管理的富國天惠成長被凈申購近10億份等,上述基金二季度凈申購份額相對較多。

        從上半年凈值走勢來看,其中的一些產品經歷過一季度的沖高回落后,二季度凈值相對不高,吸引了不少資金入場“抄底”。不過,三季度以來的兩個多月里,百億基金業績分化較為顯著,首尾差距已經達到了近48個百分點。

        其中,新能源主題基金漲幅居前。比如去年權益類基金冠軍趙詣管理的農銀匯理新能源主題,作為一只大規?;?,該基金二季度被凈申購了近10億份后,三季度來給投資者帶來了逾25%的投資回報。與此同時,重倉消費、醫藥、金融、地產等領域的百億基金表現則相對落后,抄底資金收益慘淡。

      三季度來,回報較高的百億級混合型、普通股票型基金

        實際上,大規?;稹安僮鬏^難”的說法并非空穴來風。

        岳坤中認為,基金經理可以分為兩類:持股型選手、靈活配置型選手。持股型選手的換手率較低,注重選股,不輕易做交易,所以短期基金的業績很大程度會取決于市場風格的匹配,而長期業績則體現基金經理的投資能力。

        靈活配置型選手一般換手率較高,會通過靈活的倉位管理、行業輪動、以及交易來獲得超額收益。這類選手管理產品受市場風格影響會相對弱一些,但是隨著管理規模的持續擴張,也會面臨船大難掉頭的難題。

        如何看待“追星”效應

        近幾年來,明星基金的吸金效應愈發顯著,不少百億基金相繼出爐,并逐漸擴大“勢力”。尤其是一些處于階段性風口的主題型產品,更吸引了大量資金的追捧。

        然而,一旦發生短期劇烈波動,這些產品又常被投資者低位殺跌,造成基金賺錢、基民不賺錢的現象。

        某第三方基金銷售人士認為,之所以近些年來基金行業內“明星光環”強大,一方面,在“選基金就是選基金經理”理念下,明星基金經理獲得了投資者更多的關注。另一方面,對于非專業投資者而言,在基金數量眾多而自身又沒有很強的基金選擇能力時,明星產品無疑是更加簡單的選擇。

        不過,興證全球基金提示,當某一類資產成為人們過度追捧的對象時,投資者往往不得不為這種群體性熱情支付高昂的溢價。建議投資者不要在高峰時慕名而來,也不要在低谷時轉身離開,找到一只適合自己的產品并堅持長期走下去,也許會有機會獲得更高的勝率和更良好的持有體驗。

        從歷史數據來看,其實,一些明星基金經理的長期業績是非??捎^的。例如憑借白酒“出圈”的張坤、劉彥春,他們所歷任基金的幾何平均年化收益率分別超過16%、11%。

        與此同時,構建合理的基金組合也尤為重要。數據顯示,2019年至2021年上半年,多元化持有基金產品的投資者年化收益率為45.46%,而看排名買單只基金的投資者,年化收益率僅38.06%。

        華夏基金建議,投資基金要記得適度分散持倉,不要一把梭哈、重倉押注,因為投資中最重要的事情之一就是“安全”,永遠不要把自己逼到賭徒的境地。

      (文章來源:上海證券報)

      (原標題:“抄底”百億基金!2個多月后,他們到底賺了多少?)

      (責任編輯:DF398)

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